Доллар доведет дело до конца. Прогноз по доллару EURUSD на 07.07.2023: Краткосрочный фундаментальный анализ. Отчет о рынке труда станет блокбастером?

Очередная порция позитивной макростатистики, казалось бы, должна была утопить EURUSD. Однако пара осталась на плаву и даже улучшила свои позиции. Рынок предпочитает дождаться статистики по занятости?

Фундаментальный прогноз по доллару на сегодня

Как может инфляция замедляться, когда экономика остается такой горячей? Инвесторы недоуменно пожимают плечами и продолжают избавляться от акций и облигаций одновременно. В результате доходность трежерис выросла до максимальных уровней с 2007, а их корреляция с S&P 500 впервые с марта стала отрицательной. Если по каким-то причинам экономика не охлаждается, у ФРС есть много работы, а значит лучшее решение – оставаться в стороне.

Динамика корреляции американских акций и облигаций

Источник: Bloomberg. 

Если монетарная политика Федрезерва зависит от данных, то они подтвердили необходимость повышения ставок не только в июле, но и в сентябре. Действительно, занятость в частном секторе от ADP подскочила в июне на 497 тыс, что стало самым большим ростом с февраля 2022 и вдвое превысило оценки экспертов Bloomberg. Как правило, показатель расширяется медленнее, чем non-farm payrolls, так что пятничный отчет о рынке труда США может стать настоящим блокбастером. 

Число вакансий в мае сократилось с 10,3 млн. до 9,8 млн, продолжая удаляться от пика в 12 млн, имевшего место в марте 2022. Однако эти цифры обманчивы. На самом деле на одного безработного приходится 1,6 вакансий. До пандемии было 1,2, и чтобы вернуться к этому уровню, число предложений о работе нужно уменьшить еще на 2,8 млн. За 15 месяцев индикатор сократился на 2,2 млн. Рынок труда по-прежнему очень горяч, а значит, ФРС не может позволить себе расслабиться. 

Об этом говорила и президент ФРБ Далласа Лори Логан. По ее мнению, центробанку важно довести дело до конца. Если ФРС потеряет позиции в борьбе за достижение ценовой стабильности, регулятору придется сделать больше, чтобы наверстать упущенное. И рынок труда – единственная область, развязывающая Федрезерву руки. В июне индекс менеджеров по закупкам в сфере услуг подскочил на 3,6 балла до 53,9. Речь идет о  наиболее быстрой динамике с начала года.

Динамика деловой активности в сфере услуг США

Источник: Bloomberg.

Хорошие новости от экономики вновь стали плохими для финансовых рынков: фондовые индексы закрылись в красной зоне, доходность казначейских облигаций подскочила до 16-летних максимумов, а шансы на повышение ставки по федеральным фондам до 5,75% выросли до 42%. На таком фоне рост EURUSD выглядит аномалией.

В его основе лежит неожиданное увеличение производственных заказов в Германии на 6,4% в мае, что было многими инвесторами воспринято как свет в конце туннеля. Тянущий на дно немецкую экономику производственный сектор неожиданно ожил. Однако, по мнению HSBC, статистика говорит об очень незначительной нормализации, а не о переломе в общей негативной тенденции в области спроса.

Торговый план по EURUSD на сегодня

Причины устойчивости EURUSD необходимо искать в нежелании инвесторов открывать позиции в преддверии важных данных о занятости. Впечатляющий рост показателя вернет «быков» с небес на землю и станет поводом для продаж в направлении 1,0835 и 1,0805. Пока пара держится ниже 1,092, акцент нужно делать на шорты.

Аналитика Litefinance