Доллару текут деньги в руки. Прогноз по доллару EURUSD на неделю от 07.06.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. Лучшего места для парковки капитала, чем США не найти

Когда рынки акций, облигаций и валют подают сигнал, что США-это то, что вам нужно, EURUSD вынуждена падать. Если Штаты – лучшее место, где можно разместить деньги, коррекция пары имеет высокие шансы продолжиться.

Фундаментальный прогноз по доллару на неделю

До сих пор предполагалось, что доллар США растет благодаря снижению вероятности «голубиного» разворота ФРС в 2023 и росту ожиданий повышения ставки по федеральным фондам летом. Однако глядя на позитивные сигналы с рынков акций, облигаций и валют, начинаешь думать об американской исключительности. Они посылают одно и то же сообщение: Штаты – это то, что вам нужно. Впрочем, в преддверии июньского заседания FOMC EURUSD может взять паузу. 

Казалось бы, смешно говорить об американской исключительности, когда еще неделю назад США стояли на грани дефолта и снижения кредитного рейтинга. Тем не менее, Goldman Sachs снизил шансы рецессии в течение ближайших 12 месяцев с 35% до 25%, руководствуясь соглашением о потолке госдолга и меньшим влиянием банковского кризиса на ВВП. Всемирный банк повысил оценку глобального экономического роста в 2023 с 1,7% до 2,3% благодаря устойчивым потребительским расходам в Штатах. 

Глядя на то, как одновременно растут доллар и S&P 500, понимаешь, что ни о каких функциях валюты-убежища в данном случае речи не идет. Эйфория по поводу внедрения искусственного интеллекта в практику деятельности американских компаний приводит к притоку капитала на рынок акций США и одновременно укрепляет гринбэк. 

Устойчивость экономики и высокая инфляция заставляет срочный рынок отказываться от идеи «голубиного» разворота. Более того, предполагаемая пауза ФРС в июне не расстроила доллар США, так как в июле деривативы ожидают продолжения цикла монетарной рестрикции. Напротив, падение годовых и трехлетних инфляционных ожиданий в еврозоне с 5% до 4,1% и с 2,9% до 2,5% ограничивают предполагаемый потолок ставки по депозитам ЕЦБ отметкой 3,75%. Это лишает EURUSD важного козыря. 

Динамика европейских инфляционных ожиданий

Источник: Bloomberg.

И сколько бы один из главных «ястребов» Управляющего совета Клаас Кнот не говорил о вторичных эффектах инфляции и о том, что справится с ней будет сложнее, чем предполагалось, евро это не помогает. Разочаровывающая статистика по производственным заказам Германии свидетельствует, что техническая рецессия в октябре-марте в крупнейшей экономике еврозоны рискует продолжиться. Это наверняка умерит решительность ЕЦБ и «быков» по EURUSD. 

Безусловно, если макростатистика по США будет чаще огорчать, чем радовать глаз, рынки откажутся от идеи повышения ставок ФРС в июле. Это ослабит доллар. Однако пока позиции гринбэка выглядят устойчиво, в том числе, благодаря американской исключительности. Вслед за негативом из Германии разочаровал китайский экспорт. Куда сейчас лучше вкладывать деньги, если не в Штаты?

Динамика внешней торговли Китая

Источник: Bloomberg.

Торговый план по EURUSD на неделю

В таких условиях откат EURUSD к восходящему среднесрочному тренду рискует продолжиться. Тем не менее, из-за близости важного релиза по инфляции в США и заседания FOMC инвесторы, вероятнее всего, возьмут паузу. Это обернется консолидацией в диапазоне 1,06-1,076. Актуальны продажи на росте и покупки на снижении, а также внутридневная торговля.

Аналитика Litefinance