Евро направляется вниз. Обзор на 05.04.2018

Евро/доллар днём в четверг снижается под давлением макроэкономических публикаций. Текущая котировка в EUR/USD - 1,2260. Дневная статистика из еврозоны вышла маловпечатляющей. Розничные продажи в регионе за февраль выросли только на 0,1% м/м при прогнозе повышения на 0,6% м/м и предыдущем факте спада индикатора на 0,1%. В годовом сопоставлении за исследуемый период розничные продажи выросли на 1,8%. Основной вклад в "торможение" индекса внёс компонент продаж непродовольственной группы товаров. Помимо этого были пересмотрены январские данные, что тоже не является хорошим сигналом: если сегмент розничных продаж был слаб в начале года, вряд ли он быстро восстановится далее.

Индекс цен производителей, в свою очередь, в феврале расширился на 0,1% в месячном сопоставлении при нулевом ожидании и росте месяцем ранее на 0,4% м/м.

Рынок в последнее время получает много неоднозначных сигналов из еврозоны. Пока идёт стимулирование и ЕЦБ "держит руку на пульсе" финансовой системы, в этом нет ничего страшного или потенциально опасного. Однако если получаемые единичные сигналы обретут характер тенденции и по времени это совпадёт с завершением QE, регион может или столкнуться с необходимостью продолжать поддержку финансового сектора (это плохо для евро), или "закрыть глаза" на проблему и позволить экономике "дышать" самой (неизвестно, к чему это приведёт).

Иными словами, в моменте слабую статистику переоценивать не стоит, но в долгосрочной перспективе стоит внимательнее следить за трендами.