Иена отступает. Обзор на 20.12.2017

Японская иена сохраняется в слабой позиции в паре с долларом США в середине недели. Текущая котировка в USD/JPY  - 113,01. Утренняя статистика показала, что индекс деловой активности во всех секторах промышленности и сферы услуг Японии за ноябрь вырос на 0,3% в месячном сопоставлении. Рост, согласно прогнозам, предполагался более энергичным - на 0,4%, но реальность оказалась всё-таки лучше октябрьского отчёта, когда индикатор "сползал" на 0,5%.

Сегодня открывается двухдневное заседание Банка Японии. Оно будет последним в этом году, результаты заседания станут известны завтра рано утром. От Банка Японии в декабре не ждут никаких серьёзных преобразований в денежно-кредитной политике и сопроводительной риторике. Процентная ставка останется на уровне -0,1% годовых, доходность десятилетних гособлигаций будет сейчас и далее "балансировать" около нуля. Экономика "останется во власти" программы стимулирования.

При всём этом сдержанном и где-то даже консервативном подходе не могут не обращать на себя внимание спады темпов роста основных макроэкономических индикаторов. ВВП Японии укрепляется, но активность инфляции до сих пор слишком неоднородна, чтобы сообщить о победе над внутренними проблемами. На этом фоне нельзя исключать вероятности, что уже в ближайшее время "в полный рост" встанет вопрос о расширении стимулирования. Это способно дополнительно ослабить позиции иены.