Иена приостановила падение. Обзор на 16.05.2018

Японская иена в среду приостановила падение в паре с американским долларом, но вероятно, что это ещё не финал истории. Текущая котировка в USD/JPY - 110,14. Силу доллара можно объяснить даже ввиду вчерашних слабых публикаций по уровням розничных продаж в США за апрель. С одной стороны, продолжает расти доходность эталонных десятилетних государственных облигаций США, которая удерживается выше 3%. С другой, потенциал для сохранения ралли на биржах Нового Света тоже высокий, несмотря на десятидневные покупки. На таком фоне американская валюта выглядит благополучно даже с учётом "не дотянувшей" до прогнозов статистики.

Утренние данные из Японии оказались не самыми приятными для инвесторов. Предварительный расчёт ВВП за первый квартал показал снижение на 0,2% в квартальном сопоставлении при ожидании нулевого значения и данных за четвёртый квартал 2017 года на отметке 0,4% кв/кв. В годовом сопоставлении статистика тоже разочаровала: в январе-марте ВВП Страны восходящего солнца "провалился" на 0,6% против прироста на те же 0,6% (пересмотрено с 1,6%) ранее.

Судя по статистике, в экономике Японии могут назревать проблемы, только если это не связано с локальными влияниями и сезонным фактором начала года. Экономика "упала" первый раз за 8 кварталов. В компонентах отчёта видно, что немного (но некритично) "просели" расходы на бизнес, частное же потребление осталось без изменений. Значит, причины кроются глубже.

Объём промышленного производства в Японии за март, в свою очередь, в финальном рассмотрении показал рост индикатора на 1,4% г/г - значительно выше прогноза, предполагавшего повышение на 1,2% г/г.