Иена стабилизировалась. Обзор на 08.09.2020

Японская иена ведёт себя спокойно в паре с долларом США во вторник. Текущая котировка в USDJPY - 106,22. Сейчас рынки капитала нейтрально оценивают глобальные риски и не нуждаются в большом объёме "безопасных" активов. На этом фоне иена смотрится вполне стабильно.

Утренняя статистика показала, что ВВП Японии по итогам II квартала 2020 года сократился на 7,9% кв/кв при ожидании снижения на 8,1% кв/кв. Это финальные данные, и они явно лучше прогноза. В годовом сопоставлении за апрель-июнь японская экономика "рухнула" на 9,9%, но если допустить, что экономическая система теряла бы активность темпами II квартала на протяжении всего года, то спад составил бы уже 28,1%.

Доля личного потребления в структуре ВВП отразила "провал" на 7,9%. Это выглядит пессимистично, но прогнозы предполагали "просадку" на 8,2%. На этом фоне статистика уже не выглядит такой "мрачной". В квартальном сопоставлении объёмы экспорта снизились на 18,5%. Импорт, в свою очередь, во II квартале уменьшился только на 0,5%.

Что нужно увидеть в этом потоке статистики? Прежде всего, что масштабное и заблаговременное стимулирование не спасло ВВП от снижения, поскольку "просадка" шла и со стороны внутреннего спроса, и от внешних заказов. Исходя из представленных цифр, складывается уверенное впечатление, что экономике Японии нужно расширение пакета стимулирования. И чем быстрее - тем лучше.