Иена стабилизировалась. Обзор на 20.06.2018

Японская иена в среду днём перестала "бурно" дорожать в паре с долларом США. Текущая котировка в USD/JPY - 110,19. Сегодня утром были опубликованы протоколы апрельского заседания Банка Японии. В целом содержание документа оказалось стандартным - только один из голосующих монетарных политиков был готов поддержать идею дополнительного углубления стимулирования. Так было и на заседаниях, проходивших ранее. Остальные придерживаются мнения, что действующая кредитно-денежная политика должна сохраниться неизменной.

Сдерживающей силой для углубления QE Банком Японии остаётся опасение в подобных эффектах такой поддержки экономики, в том числе и в плане разрастания госдолга. Цели по инфляции сохраняются на уровне 2%, но некоторые из членов Монетарного комитета настроены в отношении этого довольно скептично. Они указывают, что до целевого уровня в индексе потребительских цен очень далеко - и это полностью соответствует действительности. Напомню, что ранее BoJ сократил сроки для достижения поставленной цели, хотя на текущий момент инфляционная составляющая смотрится довольно слабо.

Вполне может быть, что на следующих заседаниях Банк Японии изменит тон комментариев относительно прогноза по инфляции, сделав его более осторожным и менее "привязанным" к срокам. Что касается ожиданий по монетарной политике, то здесь ещё долгое время всё останется без изменений. Для иены это абсолютно нейтральный фактор.