Песенка доллара спета. Прогноз EURUSD на месяц от 13.04.2023: Среднесрочный фундаментальный анализ. EURUSD готова переписать февральский пик

Американская валюта утратила старые козыри, а новых не появилось. В итоге ее будущее рисуется в серых красках, как бы не хотелось «медведям» по EURUSD.

Фундаментальный прогноз по доллару США на месяц

Доллар США перестал быть вожаком стаи, за которым тянулись остальные валюты. На протяжении долгого времени они восхищались его резвым бегом, в основе которого лежали монетарная рестрикция ФРС, сила американской экономики и функция основного актива-убежища. На экваторе весны стало понятно, что цикл ужесточения денежно-кредитной политики подошел к концу, экономика США дает трещины, а инвесторов привлекают другие спасительные гавани – золото, иена и франк. Гринбэку пора на покой. 

Такова природа экономического цикла: за спадом следует восстановление, а затем ФРС, пытаясь охладить инфляцию, убирает чашу с пуншем в самый разгар пира – начинает повышать ставки. В конечном итоге это замедляет не только цены, но и экономику. На горизонте начинает маячить рецессия, а инвесторы рассуждают о «голубином» развороте. Именно это происходит сейчас. Снижение темпов роста потребительских цен в США в марте с 6% до 5%, стало следствием агрессивной монетарной рестрикции Федрезерва. 

Динамика американской инфляции

Источник: Wall Street Journal.

Учитывая эффект высокой базы, инфляция и дальше будет замедляться, позволяя ФРС сделать паузу в процессе повышения ставок. О ней некоторые чиновники FOMC говорили уже в марте. Привал даст центробанку больше времени для оценки влияния банковского кризиса на экономику США. В конечном итоге Джером Пауэлл и его коллеги посчитали, что им удалось успокоить банковскую систему, и единогласно проголосовали за повышение стоимость и заимствований на 25 б.п до 5%. Почти все из них посчитали, что сильный рынок труда и повышенное инфляционное давление делают уместным еще один шаг по дороге монетарной рестрикции. В мае. Однако этот шаг, вероятнее всего, станет последним. 

Срочный рынок не рассчитывает, что ставка по федеральным фондам поднимется выше 5,25%, и ее близость к предполагаемому пику ставит крест на потугах «медведей» по EURUSD переломить восходящую тенденцию. 

Динамка предполагаемого пика ставки ФРС и индекса USD

Источник: Bloomberg.

По мнению UBS Global Wealth Management, гринбэк продолжит слабеть, так как надбавки в ставках ФРС с остальным миром будут постепенно сокращаться, а экономический рост в США – замедляться. Galaxy Digital Holdings считает, что из-за краха нескольких банков, кредиторы будут брать меньше заемщиков, что в конечном итоге выльется в кредитный кризис и рецессию. Это заставит Федрезерв ослабить денежно-кредитную политику в конце 2023. От этого выиграют биткойн, золото и евро. 

Впрочем, далеко не все придерживаются «бычьего» сценария для EURUSD. TD Securities предлагает продавать пару на росте, так как в ближайшее время в центре внимания инвесторов окажется тема очередного повышения ставки ФРС в мае, что укрепит доллар США. 

Торговый план по EURUSD на месяц

Песенка гринбэка спета. Вход в лонг по EURUSD на откате к 1,0855 оказался более чем удачным. Как, впрочем, и рекомендации по наращиванию длинных позиций. Пара уверенно двигается к таргетам на 1,12 и 1,14. Нам лишь остается периодически добавлять к старым покупкам новые.

Аналитика Litefinance