Продажи евро идут четвёртый день. Обзор на 30.05.2017

Евро/доллар днём во вторник остаётся под небольшими продажами. Непрерывное снижение наблюдается четвёртый день, но пока масштабы активности "медведей" слишком незначительные, чтобы вызывать тревогу. Текущая котировка в EUR/USD - 1,1144.

Накануне внимание привлекла Греция, о которой все на время "благополучно забыли". Министр финансов страны Эвклид Цакалотос заявил, что Европейский центральный банк должен включить греческие бонды в состав программы QE. Если это произойдёт, страна снова вернётся на долговой рынок и сможет привлекать финансы, не рассчитывая на программы помощи.

Здесь начинается самое интересное. Сам ЕЦБ ранее говорил, что включать Грецию в программу выкупа облигаций не намерен без опоры на МВФ. В МВФ же "кивают" на европейские страны, которые ни за что не согласятся на реструктуризацию греческих кредитов, а без этого в QE не попасть.

Тема Греции и её долгов поистине неисчерпаема, но за прошедшие годы ситуация улучшилась настолько, насколько это было возможно. Афины считают, что могут самостоятельно "сбросить" на ЕЦБ проблемные бумаги и привлекать на облигационном рынке новые финансовые потоки, но такое вряд ли возможно. Уровни риска резко возрастут, и сектор бондов снова окажется в "пузыре". Доходность десятилетних бондов Греции сейчас оценивается в 5,99% - это хороший показатель. Подъём выше 7,00% будет указывать на повышение рисков.

Дневная статистика со стороны европейских стран оказалась сдержанной. Предварительный расчёт ВВП Франции показал рост на 0,5% кв/кв, что чуть выше прогнозов. Германские импортные цены в апреле "просели" на 0,1% м/м против прогноза роста на 0,2% м/м. Инфляция в Испании в мае выросла на 1,9% г/г при прогнозе в 2,1% г/г. На эти частные данные инвесторы обычно не реагируют.