Рубль "борется за каждую копейку". Обзор на 08.05.2017

Российский рубль торговался в первую неделю мая в паре с долларом США преимущественно с понижением. Неделя закрылась около 57,93 RUB за USD, "американец" отыграл у рубля 1,7%. Пара доллар/рубль поднялась к уровням 15 марта 2017 года на фоне распродаж в нефти и общего "нежелания рынка торговать" между праздниками.

Понижение Центробанком РФ ключевой ставки неделей ранее никак не сказалось на поведении российской валюты. Всё просто: инвесторы ждали подобного шага, хотя и не представляли до последнего момента, на какую именно величину будет сокращена ставка. Её понизили на полпроцента при том, что обычно ЦБ предпочитает "отступать небольшими шагами" по 25 базисных пунктов.

В мае заседаний российского регулятора не предусмотрено, ближайшее из них состоится только 16 июня, но вряд ли летом ЦБ продолжит сокращать стоимость кредитования. Скорее всего, к понижению ставки он вернётся в августе или сентябре, и тогда вполне успеет до конца года довести ставку до 8,25-8,50% годовых.

Поклонники Carry Trade (торгов на разнице процентных ставок) получили вполне чёткий сигнал: ставка будет сокращаться, доходность станет ниже. Однако пока есть на чём зарабатывать, "горячие деньги" в рублёвых парах останутся.

Нисходящий тренд в паре доллар/рубль всё-таки сломлен. Доллар в ближайшие дни (секция вернётся к торгам 10 мая) попробует подняться в область 58,50, чтобы оттуда двинуться к предыдущему пику на 58,82. Как ни крути, но даже на фоне своей текущей "просадки" рубль всё также остаётся "слишком дорогим".