Рубль "держится молодцом". Обзор на 11.05.2018

Доллар США закрывает торговую неделю ниже уровня в 62,00 руб. Рубль обязан своей локальной силой наблюдавшемуся на этой неделе ралли в нефти - без сырьевой составляющей покупатели не стали бы так рисковать. На этой неделе Минфин не проводил аукционы по размещению ОФЗ - обычно они проходят по средам, но в этот раз был выходной. Думается, что ОФЗ сейчас пользовались бы неплохим спросом, учитывая позитивный внешний фон.

В сравнении с другими валютами развивающихся стран, рубль смотрится вполне устойчиво, поскольку пережил атаки продавцов ещё в апреле. Кроме того, внешняя конъюнктура в плане геополитики для РФ сейчас нейтральна, что делает российскую валюту привлекательной для приобретений.

Однако нельзя сбрасывать со счетов вариант, что это только пауза в неприятной для России и её валюты драме. Вашингтон приостановил процессы ужесточения пакетов антироссийских санкций, но не отменил их. "Взрыв оптимизма" в нефти смотрится отчасти надуманным и спровоцированным в определённых интересах (все же помнят про Саудовскую Аравию и IPO её основной компании?), поэтому его вряд ли можно считать долгосрочным положительным фактором.

Ко всему прочему, внутренние российские новости - аспект пенсионной системы, финансирования социального сектора и бравада профицитом бюджета, - выглядят несколько странно. Это тоже стоит учитывать при оценке поведения рубля.