Рубль "не обратил внимания" на ставку. Обзор на 16.06.2017

Позиции российской валюты в пятницу выглядят нейтральными. Наблюдаемое на протяжении дня укрепление в пределах полпроцента в парах с иностранными валютами выглядит вполне закономерным на фоне коррекции в нефти. Доллар США к вечеру торгуется по 57,55 руб., евро стоит чуть дороже 64,30 руб.

Июньское заседание Центробанка РФ завершилось неожиданным образом: рынок ждал понижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов, но регулятор сократил её только на 25. В результате с будущего понедельника, 19 июня, ключевая ставка составит 9% годовых.

В комментариях ЦБ пояснил, что инфляция приблизилась к целевым значениям, и это положительный сигнал. Регулятор указал, что не видит оснований для резкого изменения "поведения" рубля из-за пересмотра ставки ФРС США. Одновременно даны указания, предполагающие снижение ключевой ставки ЦБ РФ во втором полугодии.

В общем-то, "что и требовалось доказать". Инфляция "оживает", и регулятор банально опасается навредить процессам, которые ещё только формируются в экономической системе. Доходность операций Carry Trade, которые 2 года проводились в российском валютном сегменте, станет теперь на полпроцента ниже, чем ранее - это заставит капитал искать более "интересные" активы для заработка. Сокращение премии Carry Trade вернёт рублю корреляцию с нефтяными ценами. Доллар США пока будет стремиться в область 58,00, хотя при текущих ценах на нефть рубль остаётся очень и очень "перекупленным".