Рубль переоценён. Обзор на 27.03.2017

Российский рубль в понедельник "чувствует себя неплохо" в паре с долларом США и немного слабее - в паре с евро. Американская валюта торгуется по 56,80 руб. (-0,15%). Поклонники рубля, судя по всему, ориентируются на ослабление доллара на мировом рынке Форекс и совсем не желают брать в расчёт "нефтяной негатив".

Евро/доллар сегодня растёт в область пятимесячных пиков после "провала" голосования по замене программы Obamacare в США. Это поставило администрацию Трампа и доллар в крайне уязвимую позицию, чем и пользуются сейчас участники торгов. При этом европейские сомнения и страхи относительно вариантов исхода голосования на президентских выборах во Франции как будто отходят на второй план.

Рубль ранее получил поддержку от Центробанка РФ, который в минувшую пятницу понизил ключевую ставку на 25 базисных пунктов - до 9,75% годовых с 10,0% прежде. Подобного исхода мало кто всерьёз ожидал. И сам ЦБ ранее неоднократно говорил о том, что будет следовать "политике невмешательства" на протяжении первого полугодия. Однако плата за низкую инфляцию, по всей видимости, высока, и регулятору пришлось идти на компромиссы.

Рынок получил вполне чёткие сигналы: ставка будет понижаться плавно и малыми шагами. В этом прослеживается западная традиция - реформировать денежную политику постепенно, без скачков, анализируя эффект. Если так, то ЦБ пересмотрит показатель на понижение в этом году ещё минимум дважды. Другое дело, что дешёвые заёмные деньги в российских реалиях сложно себе представить - но ЦБ хочет всё-таки попытаться.