Рубль спокоен после решений Центробанка. Обзор на 15.06.2018

Российский рубль закрывает эту "укороченную" торговую неделю стабильно. Минувшая сессия для рубля была волатильной из-за серьёзных колебаний евровалюты, но ближе к вечеру всё успокоилось. Сегодняшний торговый день пока не впечатляет, несмотря на поток важных для рубля новостей.

Сегодня ЦБ РФ провёл очередное заседание, на котором ключевая ставка осталась без изменений на уровне 7,25% годовых. Тот факт, что на этой неделе в России были приняты важнейшие решения - повысить пенсионный возраст и ставку НДС, - не оставляет шансов на дальнейшее снижение стоимости кредитования. Судя по всему, инфляционный тренд будет только укрепляться, что заставит Центробанк удерживать ставку без понижения как минимум до конца 2018 года, как максимум - весь следующий год.

Инфляция начала расти в России ещё в мае за счёт агрессивного повышения розничной стоимости топлива. В июне её движение продолжается "по инерции", в июле в стране произойдёт традиционный рост тарифов на услуги ЖКХ и монополий (ещё примерно 0,2-0,5% к годовой инфляции). "Затухания" индекса потребительских цен имеет смысл ждать только в августе и сентябре. Дальше инфляция снова начнёт "разгоняться".

Для рубля усиление инфляционного давления - явно негативный сигнал. На фоне ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США отток капитала из активов и валютного рынка России может увеличиться, а "нейтралитет" Центробанка и внутренние правительственные меры будут только способствовать сохранению тенденций.

Среднесрочный торговый диапазон для пары доллар/рубль остаётся в пределах 61,50-63,50, краткосрочный - в границах 62,40-62,95.