Рубль стабилен. Обзор на 11.02.2019

Центробанк РФ на февральском заседании оставил ключевую ставку без изменений на уровне 7,75% годовых. В комментариях регулятор подтвердил, что внутренние риски смещаются в сторону инфляционных. Кроме того, ЦБ оценивает и увеличение неопределённости во внешнем фоне. Интересно, что эффект от повышения НДС в январе с 18% до 20%, который тут же "потянул" за собой все без исключения товары и услуги в сторону увеличения стоимости, Центробанк никак не насторожил и не напугал. По всей видимости, считается, что превентивного повышения ставки, которое было в сентябре и декабре прошлого года, должно хватить.

Рубль отреагировал на новости сдержанно, без особого энтузиазма.

Рейтинговое агентство Moody’s пересмотрело рейтинг России в долговых обязательствах до "Ваа3" с "Ва1", прогноз улучшился до "позитивного" со "стабильного". Основанием для столь широкого позитива стало, как говорят в агентстве, существенное снижение уязвимости РФ перед внешними рисками и шоками (включая действующие санкции).

Однако в Moody’s всё так же считают, что в ближайшие месяцы присутствует серьёзная вероятность расширения санкционных ограничений в отношении России со стороны американского Конгресса, причём меры могут касаться финансового сектора. Речь идёт, в основном, о возможном запрете на покупку и владение российскими ОФЗ, а также бумагами российских эмитентов.

В моменте для пары доллар/рубль это всё в основном нейтрально, в среднесрочной перспективе - умеренно позитивно. В ближайшие дни доллар США останется в пределах отметок 65,70-66,45 руб.