Рынок готовится к отступлению рубля. Обзор на 03.03.2017

Российский рубль в пятницу торгуется без единой динамики в парах с долларом США и евровалютой. "Американец" с утра "нацелился было" на 59,00 руб., но пара доллар/рубль так до сих пор и "топчется" под этой отметкой. Инвесторы внимательно следят за действиями Минфина и ЦБ, которые на этой неделе начали публикацию статистики по выкупу валюты с рынка. Озвученный объём совсем небольшой - он составляет порядка $1,5 трлн, что для валютного рынка действительно не слишком значительная цифра, учитывая месячные показатели активности.

Сегодня на площадке активно обсуждают механизм накопления валюты Министерством финансов - покупая по "интересному" курсу доллары США, ведомство аккумулирует средства для бюджетных интересов. Это же подтвердил ранее и министр финансов Антон Силуанов. Подобный подход сбережения средств может указывать на потенциал скорого ослабления рубля.

И ранее было понятно, что на март для российской валюты сосредоточилось слишком много явных рисков - от "пика" выплат по внешнему долгу до "туманного" решения ЦБ РФ по ставке. Позже на авансцену выйдет начало дивидендного периода на российском фондовом рынке - теперь он "размыт" на несколько месяцев, что также ослабляет рубль. Кроме того, есть и внешний фон, который понемногу нагнетается: то выборы во Франции, то "неразговорчивый" Трамп с идеей реформы налоговой системы...

Любой намёк или явный шаг российского ЦБ в сторону понижения ставки в конце марта вынудит инвесторов Carry Trade "сворачивать" позиции. При такой конъюнктуре доллар может стоить и 60, и 63 руб. - в зависимости от степени эмоциональности рынка. Но выше 64,00 гринбеку пока не подняться.